Evergrande: por que a crise imobiliária da China é importante para o mundo
Investidores temem que colapso de empresa endividada possa desencadear contágio financeiro global
Um complexo habitacional de Evergrande em Huaian, Jiangsu
STR / AFP por meio de imagens Getty
As ações globais foram atingidas pela maior venda em meses, em meio a temores de que uma das maiores incorporadoras imobiliárias da China se dobrará com bilhões de dólares em dívidas.
O possível colapso do sitiado Grupo Evergrande está abalando os mercados financeiros em todo o mundo, já que alguns analistas alertam que a China pode estar prestes a enfrentar seu Momento Lehman Brothers .
Ameaça de dívida
Evergrande é a incorporadora imobiliária mais endividada do mundo e tem dívidas que não pode pagar, explicou Barron's .
Fundado em 1996, o grupo tem cerca de 1.300 projetos em mais de 280 cidades chinesas, juntamente com operações que se estendem a outras indústrias. Mas Evergrande fez muitos empréstimos para financiar seu rápido crescimento, disse a revista financeira.
Ele ainda possui um dos maiores times de futebol do país - Guangzhou FC, acrescentou o BBC .
O banco suíço UBS estimou que o passivo de Evergrande está agora perto de US $ 313 bilhões. E o ponto crítico pode estar se aproximando rapidamente, com a gigante da construção devendo desembolsar cerca de US $ 120 milhões em pagamentos de juros aos detentores de títulos na quinta-feira.
Resposta da China
Pequim está enfrentando o mesmo tipo de risco moral que os EUA enfrentaram durante a crise bancária de 2008, disse Quartzo .
Apoiar a Evergrande corre o risco de sinalizar uma aceitação de comportamento de risco por outras empresas, o que não é uma mensagem que a China queira enviar. Muito pelo contrário: a China tem tentado reduzir a dívida crescente em seu setor imobiliário, estabelecendo novas regras estritas sobre como os incorporadores encontram financiamento, continuou o site.
Mas o custo de não manter Evergrande à tona também pode ser alto.
Riscos mais amplos
O temor é que o fracasso de Evergrande possa levar a grandes perdas para seus credores e detentores de títulos, disse CBS News . Isso poderia fazer com que o dominó financeiro caísse no vasto mercado imobiliário chinês.
Alan Ruskin, macro estrategista do Deutsche Bank, disse que a crise crescente tem o potencial de ser o maior default de dívida corporativa de todos os tempos, com repercussões para outras instituições financeiras, fornecedores da Evergrande, proprietários de imóveis, detentores de produtos de riqueza, outras empresas imobiliárias, e para a frente e para fora .
Como as ações da Evergrande, sem dinheiro, atingiram níveis mínimos de década, relatou Reuters , Ruskin acrescentou que, não surpreendentemente, os analistas estão correndo em torno de pontos de contato sobre onde Evergrande pode desencadear o contágio, dentro da China e internacionalmente.
Perspectiva global
Se os credores da empresa ficarem sob pressão, menos dinheiro pode ser disponibilizado em outro lugar para empréstimos, causando potencialmente uma crise de crédito na segunda maior economia do mundo. E com o preço das ações da Evergrande caindo quase 85% este ano, os investidores estão avaliando se os problemas de dívida da empresa podem iniciar uma liquidação mais ampla.
Problemas no grupo listado em Hong Kong já assustou os mercados globais, observou o Financial Times , com Wall Street registrando seu pior prejuízo em um dia em quatro meses na segunda-feira, enquanto as ações asiáticas caíram novamente na terça-feira, lideradas pelo Japão.
A liquidação na segunda-feira deixou poucos ativos de risco intocados, disse Bloomberg .
No entanto, com a recuperação dos mercados de ações hoje, alguns analistas parecem mais otimistas. Judy Zhang, do Citigroup, rejeitou comparações com o colapso do Lehman Brothers - que desencadeou uma recessão global - argumentando que os legisladores chineses provavelmente manterão os resultados financeiros da prevenção de riscos sistemáticos.
Essa opinião também é defendida por Mark Williams, economista-chefe para a Ásia da Capital Economics. Ele disse CNBC que os formuladores de políticas permitirão que os incorporadores imobiliários sofram dores consideráveis, mas eles intervirão para garantir que o sistema bancário esteja OK.
A chave para o que acontecerá a seguir é como Pequim responderá, mas a falta de comunicação da liderança chinesa até agora se tornou um problema em si.
Como Ding Shuang, economista-chefe da Grande China e do Norte da Ásia da Standard Chartered Plc em Hong Kong, disse: Embora a maioria das pessoas não espere que Evergrande entre em colapso repentinamente, o silêncio e a falta de ações importantes dos legisladores estão fazendo todos entram em pânico.
