Govcoins: tudo o que você precisa saber sobre as moedas digitais ‘revolucionárias’
Govcoins permitiria a criação de sistemas de pagamento mais rápidos e seguros, mas levanta grandes preocupações sobre privacidade de dados
Testes ao vivo de e-yuan estão em andamento na China
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Embora ainda em grande parte hipotéticos, as govcoins são consideradas por alguns como a inovação financeira mais importante desde a invenção das notas. Formalmente conhecidas como moedas digitais do banco central (CBDCs), elas têm curso legal em formato eletrônico - e seriam vinculadas, centavo a centavo, a moedas estabelecidas como a libra esterlina, o dólar e o euro.
Até agora, apenas uma grande economia, a China, conduziu testes ao vivo; no entanto, quase 90% dos bancos centrais mundiais lançaram projetos exploratórios, de acordo com o Banco de Compensações Internacionais, com a e-krona da Suécia e o dólar de areia das Bahamas na frente. Em abril, o chanceler do Reino Unido, Rishi Sunak, criou uma força-tarefa para examinar a viabilidade de uma libra digital, ou Britcoin.
Como os govcoins diferem das criptomoedas?
Em alguns aspectos, eles seriam semelhantes: imagine o bitcoin, se o bitcoin fosse administrado pelo Banco da Inglaterra e apoiado pelo governo. Versões eletrônicas de moeda já predominam na maioria dos sistemas financeiros. No entanto, os depósitos eletrônicos e contas digitais usados por clientes normais são administrados de forma privada por bancos comerciais; os bancos centrais têm suas próprias reservas de dinheiro digital, mas, na maioria das vezes, só o fornecem a outros bancos.
A versão mais abrangente de um CBDC significaria que, em vez de manter uma conta em um banco de varejo, você poderia fazê-lo diretamente em um banco central. Em vez de pagar com cartão, você pode usar o sistema do banco central - talvez por meio de um aplicativo semelhante ao PayPal ou Apple Pay.
O Banco da Inglaterra pensa que os CBDCs existiriam ao lado do dinheiro e dos depósitos bancários, ao invés de substituí-los, mas, mesmo assim, seria um passo revolucionário.
Um logotipo do Bitcoin é exibido em um smartphone com porcentagens do mercado de ações no fundo
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O que está impulsionando esses experimentos?
O rápido declínio do dinheiro e o desafio ao sistema monetário representado pelas criptomoedas. O surgimento do Bitcoin como uma classe de ativos de $ 1 trilhão mainstream, embora altamente volátil, convenceu muitos outros jogadores a entrar no jogo.
Existem agora inúmeras alternativas ao bitcoin - altcoins como ethereum e monero - junto com stablecoins, que tentam reduzir o risco de investimento das criptomoedas atrelando-as a uma moeda ou commodity: a moeda USD é atrelada ao dólar, Reluz ao preço de ouro.
Os bancos centrais estão particularmente preocupados com o plano do Facebook para uma moeda digital privada chamada Diem (antiga Libra). Os governos temem que o anonimato oferecido por essas moedas seja cada vez mais usado para fins ilegais e que, por não serem regulamentados, podem comprometer a estabilidade do sistema financeiro.
A China (que já foi um centro de comércio de bitcoin) agora proibiu bancos e firmas de pagamento de facilitar as transações criptográficas. E alguns banqueiros centrais concluíram que devem entrar no jogo criando suas próprias moedas, ou correm o risco de perder o controle.
Quais são as vantagens?
Os proponentes citam todos os tipos de benefícios: os CBDCs poderiam criar um sistema financeiro melhor. Os bancos de hoje são caros (pagamos em média £ 150 por ano em taxas) e às vezes falham. Eles também excluem muitos: mesmo no Reino Unido, estima-se que 1,3 milhão não tenham conta bancária.
Govcoins permitiria a criação de sistemas de pagamento mais rápidos, seguros e baratos - particularmente úteis em nações com grande número de cidadãos sem banco. Uma vez que cada unidade monetária poderia ser rastreada, os CBDCs seriam um poderoso dissuasor para a evasão fiscal, lavagem de dinheiro e outros crimes financeiros.
Govcoins também podem transformar a política monetária. As contas eletrônicas dariam aos bancos centrais um controle mais preciso sobre os riscos sistêmicos e a oferta de moeda do que as ferramentas atuais, como as taxas de juros, permitindo-lhes estimular o comportamento econômico. No teste recente da China, o e-yuan foi programado com uma data de validade para incentivar gastos imediatos.
Uma placa indicando criptomoedas Tether (USDT), Bitcoin, Ethereum e Litecoin são aceitos na loja de negociação de moeda digital Hong Kong Digital Asset Exchange Ltd.
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E as desvantagens?
Os CBDCs levantam grandes preocupações sobre a privacidade dos dados e o controle excessivo do estado. Sem salvaguardas, o poder sem precedentes conferido pelas moedas digitais - potencialmente, para ver cada compra - poderia transformar os bancos centrais em um Big Brother financeiro.
O Banco da Inglaterra sugeriu que as govcoins poderiam ser projetadas para dar um certo grau de privacidade, especialmente se os intermediários (provavelmente bancos domésticos) fornecessem interfaces de pagamento. Mas isso pode não satisfazer aqueles preocupados com o grau de controle do governo (as contas podem ser encerradas com o toque de um botão) e vigilância do estado - não apenas dos saldos bancários, mas, por causa do rastro das transações, de todo o histórico financeiro das pessoas.
Que outras objeções existem aos CBDCs?
Ambientalistas apontam para a quantidade obscena de energia usada pela tecnologia blockchain do bitcoin (o sistema de contabilidade digital usado para verificar a propriedade). Estudos sugerem que ele consome tanta eletricidade quanto um país europeu de médio porte. Os CBDCs poderiam, em teoria, ser muito mais eficientes, mas isso ainda não foi provado.
A indústria de criptografia também está em alta. Quando o projeto Britcoin foi anunciado, Jason Cozens, da Glint, argumentou que o Banco da Inglaterra estava procurando controlar, ou melhor ainda, esmagar a ascensão de moedas alternativas. Os bancos tradicionais também estão muito preocupados com os CBDCs.
Por que os bancos estão preocupados?
Govcoins podem representar uma ameaça existencial para os bancos comerciais. Por que alguém usaria um banco de rua se os bancos centrais deveriam fornecer o mesmo serviço, mais barato e seguro? E se os depósitos dos bancos fossem reduzidos, o sistema financeiro mudaria muito: os bancos teriam menos para investir em hipotecas e na economia.
As moedas digitais certamente se desenvolverão, mas dependendo de quais versões vencerem, a revolução pode ir em duas direções, diz o professor Randall Kroszner, da Booth School of Business da Universidade de Chicago - ou um triunfo da descentralização e das forças de mercado, ou um triunfo de centralização e monitoramento do governo.
